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8月以來,外資私募基金唱多并做多中國
2019年08月26日 14:30 來源:中國經濟時報 作者:記者 范媛 字號

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  【原文標題】全球風險資產走勢分化

 

 

  杰克遜霍爾全球央行年會已成為全球央行政策的風向標,素有政策拐點“晴雨表”之稱,資本市場投資者通過各央行行長在會議上的發言來判斷全球央行后市的政策走向。

 

  盡管美股上周反彈,但8月迄今道瓊斯指數的跌幅依然超過2%。而在隔夜,2年期與10年期美債收益率曲線出現了近期以來的第三次倒掛。野村證券宏觀和量化策略師Masanar i Takada認為,在8月底或9月初,美股將出現雷曼式的拋售。

  所以,2019年杰克遜霍爾全球央行年會比往年的基調更為緊張,主題是貨幣政策面臨的挑戰,將討論各國經濟狀況的差異、貨幣政策環境變化給決策者帶來的挑戰。全球投資者關注美聯儲主席鮑威爾的講話。北京時間8月23日,鮑威爾表示,將采取合適的行動以維持經濟擴張。

  鮑威爾并未明確表態9月份是否將繼續降息,但鮑威爾發言以后,市場對降息概率的預測有所增加。據CME“美聯儲觀察”,美聯儲9月降息25個基點至1.75%-2%的概率略有上升,從95.8%升至99.6%;降息50個基點的概率從0%升至0.4%。

  渣打銀行估計,美聯儲將在9月和12月分別降息25個基點。美國核心通脹率仍低于美聯儲錨定的2%中期目標,預測美聯儲將在下半年進一步寬松,并預期政策立場將維持溫和,直到經貿局勢和經濟疲弱的憂慮消退、核心通脹升至2%或工資年率達到3.5%。

  另據外媒消息稱,歐洲央行行長馬里奧·德拉吉和日本央行行長黑田東彥雙雙選擇不出席此次年會。

  從歐洲中央銀行8月22日公布的7月份貨幣政策會議紀要觀察,歐洲央行對歐元區增長和通脹前景評估較之前更為悲觀,決策者認為,包括調整利率指引和資產購買等在內的一攬子方案可能是最佳應對方式。

  歐洲央行決策者認為,歐元區經濟增長放緩可能比之前預計得更為持久,經濟持續面臨下行壓力,衡量通脹前景的指標已經下降。

  相關數據顯示,二季度,歐洲最大經濟體德國的GDP出現下滑,二季度季調后GDP季率初值下滑0.1%,預期值下滑0.1%,前值為0.4%。國際投行——荷蘭國際集團(ING)分析師曾警告稱,德國公布的GDP報告無疑標志著德國經濟“黃金10年”的結束。

  但貝萊德的ETF部門近期對秋季投資主題提出了不同看法,建議投資者對歐洲股票秉承建設性態度,具體來說就是貝萊德將對歐洲市場的觀點從減倉提升到中性。

  從歐洲市場估值與美國市場的相對比較來看,歐洲市場相對估值達到了一個2011年以來的新低,而歐洲央行近期新的寬松政策可能對歐洲股市增加向上的砝碼。

  據中國經濟時報記者觀察,與海外市場形成反差的是,從8月6日開始,A股開始走一小段獨立的上升通道。8月以來,外資私募基金唱多并做多中國。中國基金業協會發布的數據顯示,富達、貝萊德、瑞銀等國際金融機構正積極在中國境內設立外資私募管理機構。截至目前,共有21家外資機構在基金業協會登記,備案產品46只,資產管理規模54億元。除了外資金融機構對A股預期樂觀,國內公募基金、私募機構、保險資金等機構投資者也看好A股市場中長期走勢。

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