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[訪談]路谷春:海外并購的根本驅動力仍在發揮作用
2019年08月26日 15:55 來源:中國經濟時報 作者:記者 劉慧 字號

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  【原文標題】中國并購市場預計明年出現反彈

 

  根據普華永道最新公布數據顯示,2019年上半年,中國并購活動交易金額降至2644億美元,降幅達18%。但在過去6個月里,工業板塊出現了許多大額交易及重組機會;消費品、高科技和醫療健康板塊也較為活躍。

  普華永道中國內地及香港海外并購交易服務主管合伙人路谷春對中國經濟時報記者表示,中國內地企業海外投資正在受到多方面因素施壓,如果這些因素能向有利的方向發展,預計2020年將出現反彈,因為海外并購的根本驅動力仍在發揮作用。

  據普華永道報告分析,2019年上半年并購交易總額下滑的原因是,中國內地企業海外并購和私募股權基金交易下滑導致,境內戰略投資者交易的增長減緩了總體回落的趨勢。交易數量方面,除私募股權基金環比下滑46%,大部分類型投資者并購交易數量均有所增長,表明中小型并購案例依然保持在合理的交易活躍水平。

  而傳統私募股權并購基金募資金額整體下跌,是銀行業監管變化、私有資金撤退、A股市場低迷帶來的影響,人民幣基金募資規模近乎跌落至零,大型美元基金仍有充足可供投資的現金儲備,但部分規模較小或業績低于預期的基金則清算退出。上半年風險投資基金交易活躍度仍維持在較高的水平,但對初創企業融資總額因投資者趨于謹慎,降幅達50%。

  據普華永道統計數據,2019年上半年單筆10億美元以上的超大型并購案例數量總體保持平穩。大型海外并購案例數量明顯減少,與2018年下半年相比下降69%,與2018年同期相比下降43%。私募股權基金并購交易金額下降至868億美元,降幅達33%,但相較2016年上半年和2017年仍保持可比水平。

  “由于境外投資機會受限和受貿易摩擦的影響,中國經濟增長帶動了境內戰略并購交易出現交易金額和交易數量雙增長。”路谷春表示。

  據普華永道統計數據,戰略并購交易金額上升約8%,其中,超大型并購交易量達28宗(上個半年度為18宗大型交易),并購交易數量增長12%;入境并購交易數量增長64%,但交易金額下降29%;中國內地企業海外并購交易金額下降近一半,過去半年大型出境交易幾乎難覓蹤影;在大型交易減速的同時,中小型交易仍維持在正常活躍水平。

  “2019年上半年內地企業海外并購涉及行業廣泛,高科技行業并購交易量仍處于領先地位。”普華永道中國交易服務北方區私募股權業務主管合伙人楊輝表示,近年來,中國企業赴美投資持續下滑,2019年上半年在歐洲地區的投資出現下滑,亞洲成為中國僅有能維持歷史投資水平的地區。

  普華永道數據顯示,工業品并購交易金額創造了近三年新高,主要有7宗,總價值超過164億美元的大型交易,消費品行業并購交易金額增長約73%。楊輝表示,消費品、工業和高科技繼續受到財務投資者的重點關注,占私募股權基金并購交易總金額的近50%;部分財務投資者顯現出對醫療健康、5G以及高新技術等行業的興趣。

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姓名:記者 劉慧 工作單位:

轉載請注明來源:中國社會科學網 (責編:張文齊)
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