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開放已成為資本市場國際化標簽
2019年08月26日 15:31 來源:中國經濟時報 作者:記者 孫兆 字號

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  開放是近代中國發展必由之路,對于我國資本市場來說,開放業已成為其一個鮮明的標簽。過去幾年,隨著我國金融業對外開放按下“快進鍵”,資本市場一系列具有標志性的開放舉措也隨之落地,我國資本市場國際化水平逐步提升。

  從股票市場來看,QFII和RQFII不斷擴容和完善制度;繼“滬港通”“深港通”后,“滬倫通”的起航更是提振了人們的信心;今年7月22日,科創板及試點注冊制的平穩落地,更是向著打造更為規范、透明、開放、有活力、有韌性的中國資本市場邁出了堅實的一步。未來,隨著科創板逐漸完善,以互聯互通為主要特征的多層次的資本市場將迎來更多新的突破,挖掘更深層次的潛能。

  此外,今年8月8日MSCI(明晟指數)公布將A股納入因子按照既定規劃從10%提升至15%,并新增8家成分股標的。該指數調整結果將于8月27日收盤后正式生效。而除MSCI以外,8月和9月同樣是富時羅素和標普道瓊斯提升A股納入因子的時間點。其中,富時羅素指數將納入因子從5%擴大到15%,標普道瓊斯指數納入因子為25%。隨著A股市場國際化程度的提高,外資進入A股的意愿越來越強烈。業內預計,未來10年外資流入A股的規模可能達到3萬億元。同時,也將使A股市場的投資理念、交易風格產生顯著變化。

  在債券市場方面,我國經歷了從引入境外發債主體、引入境外投資主體,到實現內地與香港互聯互通的“債券通”,再到我國債券市場被納入全球主要債券指數等多個階段。而在期貨市場上,原油、鐵礦石、20號膠等陸續作為特定品種向國際投資者開放。

  此外,根據中國外匯交易中心此前發布的數據顯示,截至2019年7月,共有2085家境外機構投資者進入銀行間債券市場。這是銀行間債券市場境外機構投資者數量首次超過2000家,較去年末增加了800余家。隨著境外投資者入市數量增加,外資也在持續凈買入中國資產。

  可以看到,在中國資本市場的國際化水平越來越高的同時,中國的資本市場也將為中國經濟發展作出更為重要的貢獻。

  需要注意的是,當前我國的資本市場在構建雙向開放的新格局、提升國際化水平時,監管能力也要能跟得上時代的節奏。隨著金融業對外開放的逐步擴大,資本市場國際化不斷提升,加強監管,提升金融風險防控能力顯得尤為重要。針對多發、新發的違法違規行為,要采取有針對性的措施,提高違法違約成本。要適應進一步開放需要的跨境金融監管制度,加強對短期投機性資本流動和跨境金融衍生品交易的監測,防范和化解金融風險。

  資本市場的開放是為了進一步促進資本市場改革和發展,更是為了進一步提升資本市場服務經濟的能力和水平。在雙向開放中,我國資本市場發展要正視短板,學習成熟資本市場的先進經驗,豐富自身的有效供給,拓寬制度的包容性,提升跨境監管和風險防范能力。只有多層次資本市場體系不斷完善,監管能力不斷提升,資本市場的作用才能發揮得更加充分,中國的資本市場也才能在國際化的道路上越走越遠。

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姓名:記者 孫兆 工作單位:

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